El mercado de créditos hipotecarios en Argentina muestra signos de reactivación, aunque el acceso sigue limitado por tasas de interés y condiciones macroeconómicas. Según un análisis del economista Mario Iparraguirre, de BBVA Research Argentina, la baja sostenible de las cuotas requiere menor inflación esperada, mayor estabilidad macroeconómica y fondeo de largo plazo.
Desde mediados de 2024, los bancos en Argentina retomaron la oferta de créditos hipotecarios con líneas UVA, plazos más largos y financiamiento de hasta el 80% del valor de la propiedad. Sin embargo, durante 2025 la suba de tasas y la volatilidad económica frenaron parte de la demanda. En los primeros meses de 2026, algunas entidades recalibraron sus condiciones y las tasas volvieron a ubicarse entre 8% y 16%, según el banco y el perfil del cliente.
En marzo de 2026, las escrituras en la Ciudad de Buenos Aires crecieron casi un 18% interanual y superaron las 5.500 operaciones, aunque menos del 15% de ellas se realizaron con hipoteca, según datos del mercado inmobiliario.
Mario Iparraguirre, economista de BBVA Research Argentina, declaró a Clarín Propiedades que “el acceso al crédito no depende solo de la tasa. La cuota tiene que ser compatible con el salario familiar y eso todavía limita a gran parte de la clase media”.
Consultado sobre qué condiciones deben darse para que las tasas hipotecarias bajen de manera sostenible, Iparraguirre afirmó que se requieren tres factores: menor inflación esperada, mayor estabilidad macroeconómica y fondeo de más largo plazo para el sistema financiero. Señaló que en 2025 el crédito hipotecario se reactivó con fuerza, pero hacia el segundo semestre el ritmo se moderó por la suba de tasas a partir de julio y la volatilidad preelectoral.
Respecto al ingreso necesario para acceder a un crédito hipotecario promedio en Argentina, el economista indicó que depende del valor de la propiedad, el porcentaje financiado, la tasa, el plazo y la relación cuota-ingreso que define cada banco. En BBVA Research analizan la evolución de los salarios frente al valor de una vivienda usada estándar de 60 m² en la Ciudad de Buenos Aires, sin amenities. Bajo esa métrica, 2025 mostró una mejora relevante.
Iparraguirre sostuvo que una inflación más baja ayuda porque reduce la incertidumbre sobre la evolución de las cuotas UVA y mejora la previsibilidad. Si los salarios crecen por encima de los precios, mejora la relación cuota-ingreso. No obstante, aclaró que el efecto no es automático, ya que la accesibilidad también depende de la tasa real del crédito, el plazo, el valor de la propiedad y la capacidad de repago de cada hogar.
Sobre la sostenibilidad de una expansión del crédito en el contexto actual, el economista afirmó que es sostenible si se da de forma gradual y apoyada en fundamentos macroeconómicos consistentes. Señaló que el crédito hipotecario en Argentina representa apenas el 0,5% del PBI, frente al 10% en Brasil, el 27% en Chile y más del 6% en Colombia, lo que indica un margen para crecer pero también una baja profundidad del sistema financiero para sostener préstamos de largo plazo.
Iparraguirre recordó que cada vez que el crédito hipotecario reapareció en Argentina, el mercado inmobiliario ganó profundidad con rapidez. El antecedente más claro fue el ciclo de préstamos UVA entre 2017 y 2018. La diferencia actual, según el economista, es que el proceso parte de una demanda habitacional significativa y de un mercado con espacio para profundizar. Si el crédito gana escala, puede tener un efecto positivo en cadena sobre la demanda, las escrituras, los precios de la vivienda y la construcción.
Finalmente, Iparraguirre sostuvo que el crédito puede ser un factor relevante para sostener o acelerar la suba del m², porque amplía la base de compradores y transforma la demanda potencial en demanda efectiva. En un mercado con oferta rígida en el corto plazo, una mayor disponibilidad de financiamiento suele traducirse en más operaciones y en una mejora de precios. El año pasado, los precios del m² volvieron a subir en las principales ciudades relevadas y el regreso del crédito hipotecario acompañó esa recuperación. No obstante, advirtió que para que esa recuperación sea sostenible debe estar respaldada por ingresos, crédito y demanda real.