Según datos del Ministerio de Economía, el Fondo Hídrico recibió $375.422 millones y pagó obras por $115.990 millones; el fondo vial aplicó a obras entre u$s321 y 399 millones de los u$s910 a 972 millones recibidos. La mayor parte de los saldos está colocada en títulos del Tesoro. El Gobierno sostiene que los recursos permanecen en los fideicomisos y que el DNU 425/2025 obliga a invertir los excedentes transitorios.
Entre enero de 2024 y mayo de 2026, el Fondo Fiduciario de Infraestructura Hídrica pagó obras por 31 de cada 100 pesos que recibió, y el Sistema Vial Integrado (SISVIAL) aplicó a obras entre 32 y 40 centavos por cada dólar ingresado, según datos del Ministerio de Economía. El resto de los recursos está colocado, en su mayor parte, en títulos del Tesoro nacional.
Destino legal de los fondos
El artículo 19 de la ley 23.966 establece que el 4,31% de lo recaudado por el Impuesto sobre los Combustibles Líquidos y el Impuesto al Dióxido de Carbono se destina al Fondo Fiduciario de Infraestructura Hídrica, creado por el Decreto 1381/2001. El 28,58% va al Fideicomiso de Infraestructura de Transporte; de esa porción, tras una reserva de liquidez del 1,5%, la mitad corresponde al SISVIAL. En total, el 14,08% del impuesto tiene destino legal a las rutas nacionales.
Las normas de ambos fondos disponen que sus bienes no son recursos presupuestarios y que el Estado no puede disponer de ellos para gastos propios. El destino fijado es obras, mantenimiento y servicios de infraestructura hídrica, «comenzando por las regiones en emergencia hídrica», en un caso; y construcción, rehabilitación y mantenimiento de la red vial nacional, en el otro.
Ejecución entre 2024 y 2026
De acuerdo con datos oficiales, entre enero de 2024 y mayo de 2026 ingresaron al Fondo Hídrico $375.422 millones y se pagaron obras por $115.990 millones. En 2024 la proporción fue de 12 de cada 100 pesos, y el fondo registró más gastos administrativos y operativos ($14.770 millones) que pagos de obras ($11.500 millones). En 2025 la proporción subió a 24 de cada 100.
En el SISVIAL, en el mismo período, el fondo vial recibió entre u$s910 y 972 millones y aplicó a obras entre u$s321 y 399 millones. Quedaron sin aplicar entre u$s573 y 589 millones.
Al 1 de junio de 2026, el Fondo Hídrico tenía $339.993 millones; al 31 de mayo, el SISVIAL tenía $1.038.779 millones sin aplicar a la obra. Entre ambos suman cerca de u$s980 millones al tipo de cambio oficial de referencia.
Colocaciones en títulos del Tesoro
Al 1 de junio de 2026, el 85,5% del Fondo Hídrico ($290.676 millones) estaba en Letras del Tesoro; una respuesta oficial difundida en septiembre informó $303.370 millones. En el SISVIAL, la cartera pasó del 11,5% al 100% en títulos públicos entre junio y diciembre de 2025, y al 31 de mayo de 2026 tenía $854.234 millones en Lecap y Boncap, el 82% del total.
La Oficina Nacional de Presupuesto registra que en 2025 y el primer semestre de 2026 el Fondo Hídrico destinó $260.871 millones netos a inversiones financieras y $131.018 millones a obras. En el fideicomiso de transporte completo, entre 2024 y el primer semestre de 2026 se registra un superávit de cerca de $1,48 billones, colocado íntegramente en activos financieros.
En agosto, el vocero presidencial, Adrián Ravier, reconoció que una parte de los recursos del fondo vial la dispone el Ministerio de Economía «como parte de lograr el equilibrio fiscal».
Obras hídricas y viales
De las 24 obras hídricas iniciadas desde 2023 con este fondo, 13 tienen el contrato rescindido, dos están neutralizadas, ocho siguen en ejecución con poco o ningún avance y una se terminó. La ampliación del río Salado registraba un 2% de avance físico en los subtramos A y B de su tramo IV. Entre enero y mayo de 2026, el fondo registró $59.747 millones de intereses por Letras, el 98% de lo que pagó en obras en el mismo período.
El gasto real de Vialidad Nacional cayó de unos $2,7 billones en 2023 a $811.000 millones en 2024, en pesos de 2026, según la Asociación Civil por la Igualdad y la Justicia. El crédito vigente de 2026 es 79% menor en términos reales que el gasto de 2023, y al 31 de julio sólo se había devengado el 32,6%.
Actualización del impuesto
La ley 27.430 fijó montos por litro que deben actualizarse cada trimestre por inflación. Desde febrero de 2024, el Poder Ejecutivo difirió esas actualizaciones mediante 31 decretos. En septiembre de 2026 la nafta pagaba $411,45 por litro, frente a $676,44 que fija la ley actualizada; el gasoil, $327,66 frente a $437,91. Una estimación basada en fuentes oficiales ubica la recaudación resignada entre diciembre de 2023 y septiembre de 2026 en unos u$s6.104 millones, con un rango de u$s5.950 a 6.390 millones.
Presupuesto 2027
El artículo 57 del Proyecto de Presupuesto 2027 aprueba la planilla con los flujos de los fondos fiduciarios. Para el Fondo Hídrico prevé $393.972 millones de gastos de capital, un 51% más que lo presupuestado para 2026, y asigna $113.130 millones a «aumento de la inversión financiera». Al 30 de junio de 2026, con el 48% de los ingresos del año ya cobrados, el fondo había ejecutado el 34% de las obras presupuestadas y el 88% de la inversión financiera prevista.
Posición del Gobierno
El Gobierno sostiene que los recursos no se perdieron, que siguen en los fideicomisos y que los títulos y sus rentas pertenecen a los fondos. Señala que el DNU 425/2025 obliga a invertir los excedentes transitorios de liquidez en títulos del Tesoro, que la ejecución del Fondo Hídrico subió en 2026 a más de 60 de cada 100 pesos ingresados entre enero y mayo, y que el Presupuesto 2027 prevé más obras. Sobre el impuesto, indica que el atraso es herencia del congelamiento de 2021-2023 y que diferir las actualizaciones moderó el precio en el surtidor.
El juez federal Ariel Lijo pidió información sobre la calificación de más de $1 billón del fondo vial como «excedente transitorio» a Economía, a la Jefatura de Gabinete y a Vialidad Nacional.