El índice elaborado por JP Morgan cerró la semana en 939 puntos básicos, un nuevo máximo en el año. El mercado opera con tasas diferenciadas para los bonos que vencen antes y después de las elecciones de 2027.
El riesgo país, índice elaborado por JP Morgan, cerró la semana en 939 puntos básicos, un nuevo máximo en el año. En una semana de volatilidad, el indicador registró su nivel más alto en lo que va de 2026.
Los rendimientos de los bonos en dólares muestran una diferencia entre los títulos con vencimiento antes de las elecciones de 2027 y los que vencen después. Los bonos AL29, AL30 y AO28 presentan tasas internas de retorno (TIR) que se ubican entre el 13,2% y el 16,5%, mientras que el AO27 muestra una TIR cercana al 3,9%.
La diferencia de TIR entre el AO27 y el AO28 supera los 12 puntos porcentuales. Una TIR más elevada suele estar asociada a un mayor riesgo percibido por los inversores.
Gustavo Neffa, director de Research for Traders, sostuvo a PERFIL: “Lo que están rindiendo los bonos cortos 2027 que caen dentro de la gestión de Milei y los otros que caen después de la gestión actual, como el AO28, el AO29 y AL30 muestran que hay un riesgo político tremendo, antes y después de las elecciones”.
Fernando Marull, director de FMyA, afirmó que, tomando los precios de los bonos, las chances de Javier Milei de ser reelecto cayeron considerablemente. “Los bonos descuentan que Milei no reelige en 2027. Descuentan 45% de chance de reelección cuando en julio descontaban reelección con 90% de chance”, declaró.